内银股让利社会季绩稳前景佳

在香港上市的内地四大商业银行，即使在央行要求让利予实体经济政策和境内人民币利率低位运行，净息差收益率不断明显收窄，使净利息收入等业务受困，但积极通过犟化控制以信贷为主的资产素质减低压力，更重要的是在资产投资项目中每多取得良好的回报，促2024年一季度的业绩保持相对稳定的表现，相当难得。中国经济在内需稳定有力支持稳中有进发展，工业企业固投恢复较快增长，对内银当有利好影响和前景值得俏看。

综合内地四大商业银行所披露的(甲)2024年一季度业绩，得出的结论是稳中尚俏，乃因(一)承受国家要求银行业让利社会负担不轻，内银股的净利息收益率全部皆明显下跌，如中国工商银行(01398)净息差收益率于2024年一季度仅1.48%，较2023年同期的1.77%要低0.29个百分点，是为其「净利息收入」业务期内达1,614.01亿元同比减少4.16%而上年尚增1.62%之因；同样的情况亦见之于：中国银行(03988)净息差收益率期内仅1.44%，较2023年同期的1.7%低0.26个百分点；农业银行(01288)为1.44%，低0.26个百分点；建设银行(00939)则1.57%，已为各行最高。

和(二)内地经济即使稳中有进发展，但工业固投期内尚处低增长水平，使「净利息收入」业务发展力度有限，并可见工商银行的净利息收入于2024年一季度达1,614.01亿元同比减少4.16%而上年尚增1.62%，当然受净息差收益率明显减少的压力，馀者皆是。

正正因为净利息收益率明显缩窄，故各银行相当积极主动控制以信贷为主的资产素质，特别是(三)信贷减值支出，如农业银行在包括(1)信贷在内的资产减值开支556.11亿元同比减少9.02%而非上年之增7%；和(2)不良贷款率于2024年3月末时所达1.32%，比2023年末低0.01个百分点，足见控制资产素质效果不错。

难得的是(四)内银股在投资方面取得不错的成绩：中国银行的金融投资总额，在 2024年末时达7.29万亿元，比2023年末增加1,332.16亿元，增长1.86%。其中，人民币投资5.57万亿元，比上年末增加1,284.23亿元，增长2.36%；外币投资折合2,426.68亿美元，比上年末增加2.55亿美元，增长0.11%。此对中行的业绩有一定程度的稳定作用。

要高度留意的，是四大商业银行(乙)积极面对业务业绩问题，为未来构建良好的基础。建行的管理层于业绩报表中称：中国经济期内运行延续向好态势，高质量发展扎实推进，但仍面对有效需求不足等挑战，而外部环境更趋复杂严峻，特别是世界经济增长动力不足和发达经济体利率仍保持高位运行，而该银行的几个主要业务发展概况为(I)要培育科技金融优势，建全服务与支撑体系，为科技型企业提供多元化、接力式、全方位的综合金融服务，而战略性新兴贷款达2.68万亿元和科技贷款1.8万亿元，均实现较快增长。(II)制定2024年「数字金融」业务发展方案，明确该银行数字化转型和服务数字经济、支持数实融合的阶段性目标和重点任务。(V)全面支持‘三大工程’，发挥住房和基建领域专业优势，主动做好项目对接和金融服务。

和工行管理层于2023年业绩报表称：将围绕服务中国式现代化，扎实做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、 数字金融「五篇大文章」，做专制造业等主责主业，促进新质生产力发展，布局未来打造工行特色金融基础设施。

凡此，乃可俏看四大内地银行股之因。