锂业环保挺5G商舍

全球各国或地区越来越重视环保减排，而锂业于近期亦成为市场注视其中焦点，乃因锂电池不仅可供新能源汽车的生产和运作，更可以用作以5G为中轴的智能工业、家居等产物的动力来源，值得憧憬。

本期要谈论的有两个集团。先谈(甲)贑锋锂业(01772)股东应占溢利于截至2021年上半年达14.15亿元(人民币，下同)，同比增长8.01倍，业绩大有改进之因，乃：(一)下游之锂电池业务，亦有相当不错的表现，而贑锋锂业的锂电池产品，主要用于消费类电池、聚合物小电芯、固态锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类20余种产品，广泛应用于动力大巴、机场设备、光伏储能、智能家居、5G通讯、医疗器械等领域。此项的收益7.65亿元同比增长84.33%，经营溢利3,573万元，而上年则出现亏损4,567万元。

下游业务亏转盈，当然受惠于(二)上游的金属锂及锂化合物业务，收益32.58亿元同比增加66.39%；增收倍增乃受惠于(I)在全球多地持续取得上游优质锂资源，重点有(i)增持Baranora公司及其旗下Sonora锂黏土项目股份权益分别至28.88%与50%，使可以分配的资源得以提升；(ii)收购荷兰SPV公司50%股权，以间接持有Goulamina锂辉石矿项目的权益及相关的包销权；和(iii)加快阿根Cauchari Olaroz盐湖项目建设，力图在2022年投产。

再看(乙)比亚迪(01211)，股东应占溢利于2021年上半年达11.73亿元(人民币，下同)，同比减少29.42%，仍有值得憧憬之道，因拥有(A)汽车及相关产品，收入381.46亿元虽同比增长25.32%，分部溢利19.28亿元却减少34.2%。最重要的是，比亚迪少赚之因显然是要倍加发展新能源汽车力度，而该集团所产的新能源车于2021年上半年的产量达121.5万辆，销量120.6万辆，远远高于全国新能源汽车产、销分别达24.%与25.6%的升幅。

此使比亚迪的新能源汽车的生产有新的提升，特别是在整体产量的渗透率由年初的5.4%提升至9.4%，而6月份更达12.7%；其中「汉」新能源车种于期内销量达9万辆，使累计达10万，是为内地新能源车的纪录。(B)二次充电池的收入78.73亿元亦大增70.48%，分部溢利3,287万元更急挫82.63%。该集团表会推动产品转型升级。

但(C)手机部件、组装业务，收入428.22亿元同比即使飙升86.8%，分部溢利12.45亿元却大减52.6%。5G网络市场的高速、全面的发展和成长，使比亚迪股份有感此将使该集团带来新一轮爆发式上涨，业务会集中于5G及人工智能技术革新，相信各领域在下半年有快速发展。

三大核心业务，都是增收而少赚，乃受困于以生产为主的销售成本大幅上升之所致：792.1亿元同比增长66.73%，较收入891.3亿元的53.62%升幅多增13.11个百分点，遂使毛利99.2亿元反而倒跌5.25%，和毛利率11.12%，比上年同期下降6.81个百分点，理由为比亚迪股份就汽车业务走能源化，及手机部件、组装业务得提质等所致。

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