内银股续受惠经济发展

在香港上市的多间内银股近期发放的2021年前三季度业绩，表现普遍较坊间预期为理想，不仅受惠于国民经济保持稳中有进的发展，更重要的是银行业每多强力控制以信贷为主的资产素质，两条腿走路所取得的佳绩，实属难得。可留意内银股也。

从三大国有银行的最新业绩资料，更可见银行业的业务发展和回报确有明显改善：(1)中国工商银行(01398)股东应占溢利于2021年1-3季度累计达2,518.2亿元(人民币，下同)，同比增加10.12%，2020年同期少赚9.15%为2,286.75亿元；(2)中国建设银行(00939)股东应占溢利于2021年1-3季度达2,123.53亿元，同比增长12.31%，相对于2020年同期少赚8.66%至仅2,058.32亿元；和(3)中国银行(01398)股东应占溢利于2021年1-3季度达1,635.23亿元，同比增长12.22%，而2020年同期所赚2,058.32亿元，则少赚8.69%。三间内银的纯利皆以双位数增长，是为多年难得一见之佳况。

内银股有如斯良佳的业绩表现，最重要的因素为(一)以信贷为主的资产素质大有提升和改善，成为支持纯利有较快增长的其中主要支持力量：(I)中行资产减值损失于2021年前三季度累计848.92亿元同比减少12.39%，而2020年同期的969.37亿元则大幅增加59.26%。

(II)建行的贷款减值支出于2021年 1-9月份累计1,420.43亿元，同比减少11.95%，而不良贷款率1.51%，较2020年12月底之数下降0.05个百分点，和拨备覆盖率228.55%，相对半年前则增加14.96个百分点。

和(III)工行贷款减值损失期内所持之数持平于2020年同期的1,793.18亿元，而上年则增加30%，是为绩佳重因。此使不良贷款率1.52%，拨备覆盖率196.8%，比半年前提升16.12个百分点。

再看基本业务，特别是(二)净利息收入业务，基本稳中有进的发展和回报，如(A)工行净利息收入达5,111.48亿元同比增长5.87%，比上年同期的2.13%升幅多增3.74个百分点，因利息收入8,594.71亿元同比增长5.08%，较利息支出3,473.23亿元的3.76%多增1.32个百分点，遂使是项的收益有相对较大幅度的提升。

即使(B)中行净利息收入3,160.15亿元，同比仅增1.9%，因利息收支出2,707.75亿元同比增长3.59%，比利息收入5,867.9亿元的2.65%升幅多增0.94个百分点，是为净收入升幅减少之因。可以解读者，为：利息收入升幅无疑较低，但这在内与外经济环球尚存颇不少不明确因素的情况底下，信贷策略审慎一点，是无可厚非之举。尤其是中国银行为外汇专业银行，贷款业务其中重点一直为以境外，审慎贷放使资产减值损失大减。

(C)建行净利息收入4,481.45亿元的升幅亦达4.81%。在各主项贷款中，重点的(a)公司类贷款余额于9月底时为10.348万亿元，同比增长12.14%，连同(b)票据贴现2,966.86亿元上升13.68%，皆达双位数，反映出工商业的经营投资活动普见转活，使长中、短的融资需求相当强烈；而(c)个人类贷款7.77万亿元同比增长8.36%，亦显经济社会期内日趋兴旺。

至于(三)非利息收入，中行于期内为1,400.59亿元同比增长17.86%，而2020年同期为1,327.97亿元减少4.4%，使整体收入占比提升至30.71%。此可视之为良性的发展形态，更为各大银行表现之最佳。和工行非利息收入1,327.47亿元，同比增长13.02%，而上年同期仅增4.48%，对该行的业绩当然有良好的贡献。

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