黄金连创新高！美联储降息预期下，金价还能涨多久？

周三(9月25日)18:53，现货黄金报2656.13美元/盎司，日内几乎持平。虽然黄金早盘一度冲高至2670.52美元/盎司，创下历史新高，但随后出现了回吐。黄金市场正受到美元疲软和美联储进一步降息预期的推动，呈现震荡行情。值得注意的是，短期内技术面出现调整信号，而基本面仍然支撑金价的长期上涨趋势。



技术面展望：黄金或面临回调压力
首先，从技术面来看，现货黄金的走势显示出超买迹象。高级分析师Dhwani Mehta在周三（9月25日）发布的报告中指出，14日相对强弱指数（RSI）目前接近80，显示出极度超买的状态，这通常意味着市场可能会进入修正阶段。尽管金价触及历史高点，短线内的回调风险增加。

Mehta分析道，若金价出现回调，初步支撑位在周二低点2623美元/盎司，进一步的关键支撑位则位于2600美元/盎司。若跌破此关口，黄金可能会进一步测试9月20日的低点2585美元/盎司。尽管如此，Mehta也提到，如果买盘强劲，金价突破2670美元/盎司将打开进一步上涨至2700美元/盎司的空间。



基本面分析：美联储政策主导，地缘政治提供支撑
基本面方面，美联储的降息预期继续为黄金市场提供重要支撑。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的“美联储观察”工具显示，市场目前预计11月美联储将再次降息50个基点的可能性接近60%。这一货币政策宽松的预期进一步提升了无息资产黄金的吸引力，削减了持有黄金的机会成本。

美联储逐步放松的货币政策不仅推动了黄金的上涨，还得到了市场资金的持续支持。黄金ETF的资金流入大幅增长，各大机构普遍预测黄金的涨势将持续至2025年。这一趋势无疑反映了全球投资者对避险资产的需求上升，尤其是在当前的地缘政治环境下。

以色列与黎巴嫩边境的冲突升级也为黄金市场注入了避险需求。据最新消息，以色列在黎巴嫩南部和贝卡地区进行的大规模袭击，进一步加剧了中东局势的紧张。地缘政治因素通常是推动黄金价格上涨的关键催化剂之一，尤其在战争风险增加的情况下。

消息面关注：鲍威尔讲话或成焦点
除了地缘政治风险，市场也在密切关注美联储主席鲍威尔即将于周四发表的讲话。鲍威尔将在纽约美国国债市场会议上发表关键讲话，预计将提供更多关于未来货币政策走向的线索。市场交易员也在等待周五发布的美国通胀数据，这些数据可能为美联储未来的政策方向提供更多指引。

知名机构的分析师Kelvin Wong表示，尽管技术面显示短期内黄金可能面临调整，但长期来看，美联储的降息周期仍将继续推动黄金上涨。他认为，短期内金价阻力位在2690美元/盎司，若突破此关口，金价有望进一步挑战2710美元/盎司。

与此同时，美联储理事Michelle Bowman在周三的讲话中提到，尽管通胀水平有所缓解，但仍远高于美联储2%的目标。这也意味着美联储在未来的政策决策中仍需保持谨慎。Bowman的讲话进一步确认了市场对降息的预期，同时也表明美联储在放松货币政策时仍需平衡通胀压力。

机构观点：黄金长线看涨，短期调整未改趋势
多个机构分析师认为，尽管短期内黄金可能会出现技术性回调，但基本面支持其长期上涨趋势。尤其是美联储持续的宽松政策，加上各国央行的购金需求，推动了市场对黄金的乐观情绪。OANDA亚太地区高级市场分析师Kelvin Wong在其报告中表示，黄金的长期趋势依然强劲，尤其是美联储降息预期进一步升温。

此外，瑞银集团(UBS)贵金属策略师乔尼·特维斯指出，黄金的上涨趋势与市场对美联储进一步降息的预期密不可分。他特别提到，黄金与白银的表现具有一致性，尤其是在当前的宽松货币政策环境下，白银作为工业用途金属的需求增加，也为其带来了额外的上涨动能。特维斯强调，投资者正在寻找进场机会，黄金的强势或将带动白银继续攀升。

结论：黄金市场继续震荡，关注技术调整与美联储动态
总体来看，黄金市场的短期技术面可能会面临一定的回调压力，但从基本面来看，美联储的宽松政策和全球地缘政治紧张局势仍然为金价提供支撑。投资者应继续关注美联储未来的货币政策动向，尤其是本周鲍威尔的讲话和美国通胀数据，这些将成为影响市场的重要因素。

黄金的未来走势仍然偏向上行，但短期内或将经历一定的波动。对于交易者而言，当前的市场环境提供了较好的机会，但需密切关注技术面信号，尤其是在极度超买状态下，市场的波动性可能加大。在美联储的政策方向更加明确之前，黄金市场的波动性仍将是主要特征。