黄金将走向何方？消费需求和糖价或给出答案！

贵金属分析师Neils Christensen分享了一位市场策略师的观点：如果想了解黄金的走势，应该关注糖价。



最近接受Kitco News采访时，Marketgauge首席策略师Michele Schneider指出，糖正在形成一个典型的技术牛市形态，如果阻力位被打破，价格很容易重回每磅28美分。

尽管黄金和糖不是高度相关标的，Schneide指出，更高的糖价最终将导致更高的食品价格，继而通货膨胀率上升，这样的情况会对黄金形成支撑。

由于地缘政治的不确定性和气候变化带来的日益增长的生产风险，即使全球粮食供应链出现小的中断，也可能在2025年推动粮食价格和通胀走高。

对全球经济健康状况和通胀的担忧只是支撑黄金的因素之一。尽管美元相对强劲，且债券收益率徘徊在4.2%以上的三个月高位，但黄金仍在高位盘整。

Schneider说，“如果收益率上升是因为经济非常强劲，那为什么黄金还在被买入？”“你会相信美国国债还是黄金？我个人更相信黄金。如果像糖这样的商品价格持续上涨，那么通胀远未结束。我认为目前只是通胀的短暂停歇，之后可能会再次上升。”

她认为，美国日益严重的债务问题使得黄金比国债更能反映美国经济的健康状况。

消费者需求将是决定美国经济走向的关键因素。她一直在关注SPDR标普零售ETF（XRT），该基金追踪标普零售精选行业指数，因为XRT的无方向性增加了市场的不确定性，可能有助于解释为什么黄金仍然强劲。今年大部分时间里，XRT都在70-80美元的窄幅区间内交易。

通过XRT可以看到消费仍然处于相当好的状态，但没有推动经济，这可能是黄金面临的一个风险。如果XRT突破80美元，说明消费强劲，这可能预示黄金见顶。

如果XRT跌破70美元，这可能表明美国正走向衰退。尽管衰退初期会对黄金产生负面影响，但经济增长疲软可能会促使美联储大幅降息（即便通胀仍然居高不下），这将是黄金的理想环境。

Schneider提到，在当前市场充满不确定性的背景下，她放心地将15%至20%的投资组合配置于黄金。同时，她也持有一些白银，认为白银依然具备较高的投资潜力。

在价格走势上，Schneider认为，如果黄金稳固收于每盎司2760美元以上，目标将重新上看2800美元，之后焦点将转向3000美元。

Schneider期待白银价格能回升至每盎司33美元以上，并维持在该水平，若突破上月创下的12年高点35美元，目标将进一步上看50美元。



现货黄金日线图

北京时间11月5日14:32，现货黄金报2735.65美元/盎司