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特朗普胜选或使美联储明年降息仅两次
ZhiKu Market News
2024-11-07 15:55:57
美国当选总统特朗普即将重返白宫，这似乎会让美联储放缓降息步伐，降低降息幅度。这位共和党领导人推出了一系列新政策，准备提振经济，遏制或扭转通胀放缓的趋势。
市场仍普遍预计，美联储官员在结束为期两天的政策会议后将下调联邦基准利率0.25个百分点，至4.50%-4.75%的区间。
与美联储政策利率挂钩的期货合约也预计美联储将在12月降息，不过信心比之前略有下降。美联储根据通胀重新调整了借贷成本，目前通胀已更接近其2%的目标，而且劳动力市场正在降温。
但这一转变可能对寻求债务再融资或重新借款的企业和家庭产生重大影响，交易员们现在押注美联储在2025年只降息两次，将政策利率降至3.75%-4%的区间，可能要到7月份才会下调。
如果这些押注得到验证，美联储当前的降息行动将提前一年多结束，其政策利率将比多数美联储政策制定者在9月首次降息后的预期高出整整一个百分点。
自9月会议以来，强于预期的经济数据一直在逐步重置降低降息幅度的市场预期。随着特朗普的获胜，这种观点的转变得到了支持。
特朗普在竞选时承诺要解决他认为的经济疲弱问题，并计划征收更高的关税，减少税收，并发起打击移民的行动。
经济学家表示，这些政策可能导致经济增长加快，劳动力市场趋紧，再加上进口成本上升，将给物价带来上行压力。几位华尔街经济学家周三提到了这些风险，他们预计明年美联储降息更少。
一些分析人士警告说，特朗普政策的影响可能会持续数年，目前还不清楚他会在多大程度上兑现自己的承诺。
牛津经济研究院的分析师写道：“关税和扩张性财政政策对通胀影响的延迟，使美联储到2026年可以继续降息，因为央行仍需要重新调整货币政策，以减少限制性。”他们坚持认为，到2026年中期，美联储将降低政策利率，接近3%的水平。
他们表示，随着特朗普的意图在未来几个月变得更加清晰，这种观点可能会改变。
市场仍普遍预计，美联储官员在结束为期两天的政策会议后将下调联邦基准利率0.25个百分点，至4.50%-4.75%的区间。
与美联储政策利率挂钩的期货合约也预计美联储将在12月降息，不过信心比之前略有下降。美联储根据通胀重新调整了借贷成本，目前通胀已更接近其2%的目标，而且劳动力市场正在降温。
但这一转变可能对寻求债务再融资或重新借款的企业和家庭产生重大影响，交易员们现在押注美联储在2025年只降息两次，将政策利率降至3.75%-4%的区间，可能要到7月份才会下调。
如果这些押注得到验证，美联储当前的降息行动将提前一年多结束，其政策利率将比多数美联储政策制定者在9月首次降息后的预期高出整整一个百分点。
自9月会议以来，强于预期的经济数据一直在逐步重置降低降息幅度的市场预期。随着特朗普的获胜，这种观点的转变得到了支持。
特朗普在竞选时承诺要解决他认为的经济疲弱问题，并计划征收更高的关税，减少税收，并发起打击移民的行动。
经济学家表示，这些政策可能导致经济增长加快，劳动力市场趋紧，再加上进口成本上升，将给物价带来上行压力。几位华尔街经济学家周三提到了这些风险，他们预计明年美联储降息更少。
一些分析人士警告说，特朗普政策的影响可能会持续数年，目前还不清楚他会在多大程度上兑现自己的承诺。
牛津经济研究院的分析师写道：“关税和扩张性财政政策对通胀影响的延迟，使美联储到2026年可以继续降息，因为央行仍需要重新调整货币政策，以减少限制性。”他们坚持认为，到2026年中期，美联储将降低政策利率，接近3%的水平。
他们表示，随着特朗普的意图在未来几个月变得更加清晰，这种观点可能会改变。
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