原油交易提醒：需求疲软持续拖累油价，后市或难逃空头宿命

周五（11月15日）美原油亚盘时段小幅下跌，交投于68.17美元/桶附近，基本面上EIA原油库存数据显示上周美国原油库存增加 210 万桶，

远高于分析师预期的增加 75 万桶，限制了油价的涨幅。

美元指数创月线两连阳，接近2023年10月高点，美国初请失业金人数低于预期，

使得美联储内部对于12月降息预期摇摆，且美联储主席鹰派表述，支撑美元走强，

使得以美元计价的商品承压下行，目前美原油日线尚未跌破箱体支撑，等待周线收线之后的方向选择，

若收盘价低于箱体支撑67美元/桶附近，则存在向下加速的可能性。



IEA月报：2025年全球石油将面临供给过剩，因需求疲软

国际能源署（IEA）周四表示，由于美国和其他外部产油国的产量增长超过低迷的需求，即使OPEC+减产措施继续实施，

2025年全球石油仍将供过于求，幅度超过100万桶/日，高于全球产量的1%。这种供应过剩的前景，将为OPEC+增产计划带来障碍。

IEA将 2025 年的石油需求增长预测大致维持在 99 万桶/日，同时预计，在美国、加拿大、圭亚那和阿根廷的推动下，非OPEC+国家的供应量将增加 150 万桶/日，超过需求增速。

IEA预测，明年石油供给过剩将使OPEC+更难增加产量。在油价下跌之际，本月稍早OPEC+再次推迟增产计划。

IEA指出，目前供给情况显示，即使OPEC+维持减产措施，明年全球供应仍将超过需求100万桶/日。"

EIA原油库存增加

美国能源信息署称，上周美国原油库存增加 210 万桶，远高于分析师预期的增加 75 万桶。这限制了油价的涨幅。

不过，上周美国汽油库存减少440万桶，而路透调查显示分析师预期为增加60万桶。截至11月8日当周，美国汽油库存为2.069亿桶，为2022年11月以来最低。

包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少了140万桶，而预期为增加20万桶。

美联储主席鲍威尔：美国经济强劲，美联储无需仓促降息

美联储主席鲍威尔周四表示，经济持续增长、就业市场稳健以及通胀率仍高于2%的目标意味着联储无需仓促降息，可以三思而后行。

鲍威尔指出，他和其他决策者仍然认为通胀“处于向2%靠拢的可持续道路上”，这将允许美联储 "随着时间的推移将货币政策转向更为中性的设定"。

他的这番讲话与金融市场不断形成的预期相一致，即明年降息次数将少于决策者之前的预期。

LPL金融公司首席全球策略师Quincy Krosby：美联储主席鲍威尔传达了一个市场不想听到的消息，

但这个消息在上一次CPI报告中已经清楚地体现出来，那就是美联储还不能宣布其抑制通胀的行动取得了胜利。

对CPI报告的各种解读表明，一些人认为美联储可能在12月降息，而另一些人则警告称，同比通胀上升表明通胀的下行轨迹正在失去动力。

尽管通往物价稳定的最后一英里可能会崎岖不平，但鲍威尔再次提醒市场，美联储不会实施他们想要的一系列降息，

除非劳动力市场恶化——市场当然不希望出现这种情况。

Janus Henderson多元资产全球主管Adam Hetts：鲍威尔的言论给非常乐观的降息前景泼了更多冷水。

然而，我们不能想当然地认为通胀和劳动力是平衡的。市场继续重新定价最终利率。

利率定价仍有变动空间，但目前它将首先转向更高的终端利率和长期国债。



（美原油日线图，来源易汇通）

技术层面上，美原油反弹无力，且始终未能反包11月11日下跌阴线，同时均线有拐头向下的迹象，谨防向下加速。

北京时间10:13,美原油现报68.28美元/桶。