在全球经济衰退的阴影拖累下,工业用的商品期货价格显著大幅回落。亦因此,估计环球通胀亦开始见顶回落。通胀回落,很大机会影响金价亦持续向下,再加上美元强势,相信今年内金价和银价以至一众基本金属,进一步下跌的机会相当大。
在上半年,金融市场仍然在讨论,包括美国在内的主要工业国经济体,是否可以避开经济衰退而软着陆。但随着联储局在6月中突然大幅加息0.75%之后,再加上各国经济数据进一步转差,金融市场已经认定未来经济衰退很快会出现。在这种困扰下,商品交易员纷纷把手头上的商品期货持仓进行洗仓,导致包括能源、贵金属、基本金属及农产品期货纷纷出现大跌。
商品期货大跌,绝对可以有助通胀降温,而黄金是主要抗通胀的投资工具,若失去抗通胀的支撑,金价自然亦很大机会被洗仓。另一个不利金价的基本因素,就是美元继续维持强势。虽然很多分析认为,美国经济出现衰退,联储局未必会再大幅加息,加息步伐和力度会减弱。但事实上这样正刚好相反,因为联储局为了打击通胀,并且下定决心把通胀压至2%,故此在经济衰退下,联储局都不会改变其超鹰派的货币政策。
而且联储局主席鲍威尔以及一众联储局官员都向传媒表示,未来继续会大幅加息来对抗通胀。故此,美元在美国经济衰退下,未来很大机会可以维持强势,表现继续一枝独秀。以目前联储局的加息进程推算,美国联邦基金利率在年底很大机会升至4%,所以美国10年期债息也会同步跟上美国的官方利率。故此,美国10年期债息进一步抽升,亦都会对金价带来极负面影响。
在强势美元以及高息打压之下,金价自然继续挨打而向下。笔者更加认为未来俄罗斯和乌克兰的战争会进一步放缓甚至结束。这样的话,黄金再失去避险概念的支撑,我认为金价甚至银价年内形势甚为悲观。在执笔时,世界黄金协会公布6月全球黄金ETF(交易所买卖基金)继续录得净流出28吨,约17亿美元。这也反映了ETF大户也对金市后市失去信心,而持续减少持仓。
环球经济衰退以及商品价格大跌,除了拖累相关资源类股份大跌外。在美元强势下,商品货币亦成为跌市当中的重灾区。当中澳纽元跌势最为显著,比起弱势的日圆和英镑有过之而无不及。今次商品价格大跌当中,基本金属的期铜、期铝及铁矿石均被恐慌性抛售,导致澳元亦因此全面受压。农产品价格大跌,则拖累纽元受压。
要知道的是,澳纽元对于环球经济相当敏感,主要是澳洲和纽西兰皆依赖出口商品到世界各地的工业国,故此在经济衰退下,相信这些工业国会减少进口相关商品快,令澳纽两国经济受到拖累,从而拖累澳纽两国货币下跌。
另一方面,英国持续面对政经不利的因素夹击,例如苏格兰和北爱尔兰都有意举办脱英公投。欧盟亦准备会就英国单方面违反北爱尔兰的贸易协议而告上法庭。况且英国经济是主要工业国当中最差但通胀最高,所以通货滞胀情况最为严重。故此深信英镑未来贬值压力只会有增无减,再加上英国首相约翰逊下台,在政局不明朗下,势进一步加深英镑的贬值压力。故此,笔者估计英镑这一波贬值,有机会向下迈进历史低位1.0500,甚至再创历史新低。
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兹因美国将于2024年11月3日(星期日)实施冬令时间,故本公司之交易时间由2024年11月4日(星期一)起将会更改,详情如下:
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鉴于近期市况波动,本公司为降低客户交易风险,决定于2024年10月25日(星期五),本周末过市保证金要求将调整为开仓交易保证金之150%。
我司作为您信任的经纪服务商,我们十分重视每一位客户的权益。为维护您的交易体验, 我们将视市场状况实施相应措施,经过对自身风险管理政策的一番评估,将采取以下措施降低风险:
保证金增加:
我们将于北京时间2024年10月25日(星期五)收盘前10分钟,提高所有商品的保证金要求,以降低客户在波动条件下的亏损风险。客户们请密切关注仓位,以免由于保证金调整对投资计划造成意外影响。客户请留意市况风险及预早补充足够的保证金,以避免被强制平仓。
金银 /油 /货币对
天然气
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*注意:保证金水平将会在2024年10月28日(星期一)待市场稳定后随时恢复正常。
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本公司产品之十月份转期日如下:
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天然气产品转期日(2024年11月天然气转2024年12月天然气)
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滚动式差价合约方便客户在转期时可继续持仓而不影响客户的资产总值。合约转期会在到期日当日收市后执行,所有未平仓产品的合约将会自动转入下一期。账户会因前后两期市价不同而进行资产调整, 以维持账户资产不变。同时,所有产品的挂单交易及止盈止损将被取消。如有任何疑问,请向客户服务部查询。
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